Performance Juli 2026: Der Monat, in dem das direktionale Segment etwas zurückgab

Ehrliche Performance-Berichterstattung bedeutet, auch die Monate zu veröffentlichen, die einen nicht schmeicheln. Der Juli war an einer ganz bestimmten Stelle ein solcher Monat — und überall sonst ein still guter.

Bitcoin legte über den Monat um +9.3% zu. Unsere marktneutralen Vaults haben diese Bewegung konstruktionsbedingt nicht mitgenommen; sie verzinsten sich stetig zwischen +0.45% und +1.56%. Und unsere größte direktionale Strategie, CTA - Systematic Alpha, stieg elf Wochen lang bis auf +11.9%, bevor sie davon in den letzten drei Tagen des Monats fast die Hälfte wieder abgab.

All das steht unten.

Juli-Renditen über die gesamte Plattform

Nach Gebühren, auf Basis des Anteilspreises, Stand 30. Juli 2026. Die Tabelle umfasst Vaults mit einem vollen Monat an Live-Track-Record im Juli. Ausgenommen: HFT Multi-factor (gelistet am 17. Juli) und CTA - Longshort Alpha (im Handel seit 23. Juli) wegen unvollständiger Monate sowie Vaults, die noch nicht öffentlich gestartet sind.

Was mit Systematic Alpha passiert ist

Die Strategie begann am 12. Mai zu handeln und stieg elf Wochen lang — schubweise, mit mehreren Rückgaben von 3–4 Punkten unterwegs — bis auf einen Höchststand von +11.9% kumuliert am 27. Juli. In den folgenden drei Tagen gab sie fast die Hälfte ihres kumulierten Gewinns ab, und den gesamten Juli-Gewinn, und schloss den Monat bei +6.72%, bei einer Juli-Rendite von −1.49%.

Wir haben auf diese Möglichkeit beim Start der Strategie hingewiesen, und es ist wert, das jetzt zu wiederholen, da es eingetreten ist: Systematic Alpha ist eine direktionale Strategie mit einem Horizont von einem Quartal bis zu einem Jahr. Sie handelt Mean-Reversion und Trendfolge auf US-Aktien-ETFs und Index-Futures. Strategien dieser Art liefern keine gleichmäßigen Monatsgewinne — sie erzielen ihre Gewinne schubweise und geben zwischendurch etwas davon ab. Ihre Sharpe Ratio von 1.4 ist für ein direktionales Buch respektabel, und sie ist eine völlig andere Zahl als die 9.2, die der delta-neutrale Velox Vault ausweist, weil es völlig unterschiedliche Produkte sind.

Wenn eine Rückgabe dieser Größe innerhalb von drei Tagen nichts ist, was Sie aussitzen möchten, gibt es die marktneutralen Vaults genau für Sie. Das ist der Sinn davon, beides zu betreiben.

Wofür ein Bitcoin-Monat von +9.3% da ist

Wenn BTC um 9.3% steigt, wirkt ein Funding-Arb-Vault mit 0.58% langsam. Dieser Vergleich verfehlt, was jedes Instrument leistet.

Für das Gegenbeispiel ein Quartal zurück. Im Q2 fiel Bitcoin um −13.67% — und jeder aktive öffentliche Vault schlug das deutlich. Das marktneutrale Buch schloss das Quartal durchweg positiv, und selbst der schwächste Performer, CTA - Adaptive Alpha, lag nur 2.78% im Minus gegenüber dem zweistelligen Rückgang von Bitcoin.

Marktneutral ist es egal, in welche Richtung BTC ausbricht. Genau das ist das Produkt: Renditen, die nicht von der Richtung abhängen, sodass etwas in Ihrem Portfolio in beiden Hälften des Zyklus verdient. Der Juli war die andere Hälfte — und das marktneutrale Buch tat in einem starken Monat genau das, was es tun soll: weiter still Zinseszins erwirtschaften, mit Drawdowns im Bereich von Bruchteilen eines Prozents.

Anmerkungen zu den Strategien

**Options Market Making** (+1.56% Juli, +1.72% seit 25. Juni). Das Buch von Xanthas auf der Bitcoin-Volatilitätsoberfläche war im Juli der stärkste Performer der Plattform. Beachten Sie den maximalen Drawdown von 6.82%, der in fünf Wochen bereits auf der Plattform verzeichnet wurde — dieser Vault ist bewusst volatiler als unsere delta-neutralen Strategien, und das wirkt in beide Richtungen.

**Mid-frequency Market Making** (+1.27% Juli). Jeder volle Monat seit dem Start hat positiv geschlossen. Aktuell stellt die Strategie beide Seiten des Buchs zu einem APR von 9.6%.

**Multi-Asset Volatility Arbitrage** (+0.79% Juli). Der stetige Compounder. Monatliche Zeichnungen mit einem Minimum von $50k; Einzahlungen öffnen in Tranchen, um den Edge zu schützen.

**Hyperliquid Funding Arb** (+0.58% Juli, +10.81% seit Auflegung). Vierzehn Monate Live-Track-Record, on-chain überprüfbar, mit einem maximalen Drawdown von 0.22% — der längste durchgehende Nachweis auf der Plattform dafür, was das Ernten von Funding leistet.

**Delta Neutral Arbitrage (Velox)** (+0.45% Juli). Eine Sharpe von 9.2 und ein maximaler Drawdown von 0.11% seit dem Start. Kaum eine Welle — so gewollt.

**CTA - Adaptive Alpha** (+0.39% Juli, −2.87% seit Auflegung). Die andere direktionale Strategie, und weiterhin im Minus nach einem Drawdown im Frühjahr. Juni und Juli schlossen beide positiv; Trendstrategien verlaufen naturgemäß in Serien, und so sieht die Mitte dieses Zyklus aus.

Organisatorisches

Der Cross-Exchange-Arb-Vault von Hyperithm ist am 8. Juli auf Entscheidung der kuratierenden Firma in die Abwicklung gegangen und schloss mit +8.1% Rendite seit Auflegung am 30. Dezember 2025. Einzahler können auszahlen oder per Transfer in einer einzigen Transaktion in einen beliebigen anderen Vault umschichten.

Die frühere Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Alle Zahlen sind nach Gebühren und on-chain überprüfbar. Vollständige Daten, einschließlich Bruttozahlen und Benchmarks, unter neutral.trade/analytics.