私たちがNeutral Tradeを創った理由

正直に言うと、最近のDeFiは退屈です。HyperliquidがCTを盛り上げていること以外、イノベーションは減速しています。PendleのPTトークンとYTトークンに統合された10倍ポイント付きの10番目の合成ステーブルコインに、あなたはまだワクワクしていますか?

本来、DeFiはこうあるべきです:

• 高度な金融商品へのアクセスを民主化すること
• ユーザーのために新しい形の収益創出手段を生み出すこと
• ブロックチェーン技術で資産管理の摩擦を減らすこと
• 国境を越えてレバレッジへのアクセスを可能にすること
• 地理的な壁のないグローバルな参加を提供すること

Neutral Tradeは、このビジョンを実現するために生まれました。単なる別のイールドファームではありません。10のDeFiプロトコルに資金を代理配分するアロケーターでもありません。高度な戦略を、誰もが使える組み合わせ可能なビルディングブロックへと変換するイールドエンジンです。

TradFiにおける摩擦

機関投資家や富裕層向けにサービスを開始できる正式なファンドを組成するために必要な法務・運営・財務面のオーバーヘッドは、非常に大きなものです。

一例を挙げると、設立準備には最低でもUS$200Kの費用がかかり、その内訳は次の通りです:

• ケイマン籍ファンド・LP・インベストメントマネージャー体制の構築(米国課税対象投資家向けの追加フィーダーファンドを含む)
• 米ドルを受け入れるための銀行取引関係
• KYCおよびAMLの手続き
• ファンドの評価額と純資産価値(NAV)を管理するファンドアドミニストレーター
• 監査人および会計業務
• 法務およびコンプライアンス
• カストディアンおよびMPCウォレットインフラ
• 法定通貨をステーブルコインに転換するためのプライムブローカー・OTC取引関係
• CEXの機関投資家向け口座の開設

これらはすべて、投資家にピッチしファンドレイズを行う前に発生するサンクコストです。さらに悪いことに、ほとんどの機関投資家の資金は、クライアントの資金をあなたのファンドに投じる前に、3年以上のトラックレコードを要求します。トレーダーとして、機関投資家からの資金を得られるまで利回りとアルファが維持されることを期待しながら、3年間営業損失を出し続けることに、経済的合理性はあるでしょうか?

ほとんどのトレーダーはここで撤退し、撤退しなかった人たちも、ファンド組成と機関投資家対応というプロセス全体を経る間にアルファと利回りが目減りしてしまいます。多くのトレーダーは、上記のような法務・運営面の負担に対処するよりも、市場でアルファを追求し続けることを望みます。彼らは、それらに対応できるリソースを持つ大手ヘッジファンドに参加し、トレーダーやクオンツが最も得意とすること、つまりアルファの創出に専念できるようにするのです。

暗号資産ファンドの設立について詳しくは、こちらのガイドをご覧ください(L1D提供): https://medium.com/@L1D/how-to-launch-a-crypto-hedge-fund-2ca6a7173606

暗号資産における個人投資家の痛み

多くの参加者は、日々厳しい現場で戦っています。長時間の画面凝視、CEXやHyperliquidでの高レバレッジ、そして睡眠を犠牲にするほどストレスの多いリスク管理です。あらゆるプラットフォームが無期限スワップでより大きなレバレッジを取るようユーザーに促すことも、状況を悪化させています。ボラティリティの高い相場、マクロショック、そしてエクスプロイトが、さらにストレスを増大させます。

https://x.com/JamesWynnReal/status/1925915978891727295

多くの人はトレードで損失を出す一方で、ヘッジファンドマネージャーやマーケットメーカーは、情報を持たない個人投資家のフローから利益を得ています。Neutral Tradeは、こうした摩擦を取り除くために存在します。

私たちは、次のような方々のために価値を生み出しています:

• 実質的な利回りへのアクセスを求める個人ユーザー。
• 法務上の負担なく資金を得たいプロのトレーダー。
• 堅牢な利回りインフラを必要とするDeFiプロトコル。
• 自身のネットワークをマネタイズしたい資金紹介者。
• レンディング案件を持ち込み、シンジケーションフィーを得たいキュレーター。

私たちは、ウォレットを持つすべての人に、実質的で非相関の利回りにアクセスする機会を提供しています。トレーダーには、ファンドの負担なしに機関投資家グレードの戦略を運用できるレールを提供しています。プロトコルには、自社のプロダクトに収益を組み込む力を提供しています。

Neutral TradeはDeFi版Millennium

Neutral Tradeが何を構築しているのかを理解するには、伝統的金融において最も成功している構造、すなわちMillennium Management、Point72、Balyasnyといった大手に代表されるマルチストラテジー・ヘッジファンドを見るとよいでしょう。

Millenniumは$70 billionを超えるAUMを有し、一つ屋根の下に多数のヘッジファンドが集まる「都市」のように運営されています。複数の独立したトレーディングポッドが、クオンツ、スタットアーブ、グローバルマクロ、クレジット、トレンド、ボラティリティなど、それぞれ独自の戦略を自律的に運用しています。厳格なリスク管理が適用され、各ポッドは会社が定めるドローダウン上限、レバレッジ上限、リアルタイムのPnL監視の範囲内で運用されます。執行、バックオフィス、コンプライアンス、レポーティング、データアクセス、資金調達は一元化されたインフラが担い、トレーダーはアルファの創出に専念できます。資金は、実績、戦略のキャパシティ、リスク調整後リターンに基づいて、各ポッドへ動的に配分されます。

その結果生まれるのが、市場サイクルにかかわらずLPに安定したパフォーマンスをもたらす、分散化されリスク管理されたエンジンです。

Neutral Tradeは、この実証済みのモデルをオンチェーンの世界向けに再構築し、これまで機関投資家や富裕層だけのものにしていた壁を取り払います。

LPが監査人やファンドアドミニストレーターによって検証されたブラックボックスに資金を投じるのではなく、ユーザーは特定の戦略を選び、リアルタイムでパフォーマンスを確認し、レバレッジをカスタマイズし、明確な形で資金を引き出すことができます。

私たちが取り除くもの:

• 法的なファンド組成
• 複雑なリスクインフラ
• 中央集権的な執行デスク

それに代わって提供するもの:

• スマートコントラクト・ボールト
• 透明な手数料体系
• オープンアクセスの戦略マーケットプレイス

なぜこれがDeFiにおける大きなイノベーションなのか

このモデルは単にTradFiを再現するだけでなく、それを改善します:

• ファンドの最低出資額なし: ウォレットさえあれば誰でもアルファにアクセスでき、$10Mのロックアップは不要です。
• 組み合わせ可能な資金: 私たちの戦略は、他のプロトコル、貯蓄型プロダクト、イールドルーターに組み込むことができます。
• 透明なリスク: ユーザーはリアルタイムのNAVとドローダウンを確認でき、自身のリスクプロファイルに合った戦略を自ら選ぶことができます。
• パーミッションレスな流通: プライムブローカーやファンドアロケーターでなくても、誰もが資金を紹介したり、トレーダーをオンボーディングしたり、その上に構築したりできます。
• フラッグシップ戦略のオンチェーン実績: 8ヶ月で22.7%のリターンを、最小限のドローダウンで達成しました。

これらすべてがDeFiのレール上で動いているため、運営コスト、スケールする速度、そしてトラストミニマイゼーションのいずれにおいても、従来のヘッジファンドモデルより桁違いに優れています。

TradFiにおいて、Millenniumのようなファンドはアルファ創出の頂点に立っていますが、それにアクセスできるのはごく一部の人々だけです。Neutral Tradeは、それよりも優れたことを実現します。世界クラスの戦略を誰もが利用できるようにし、資金が透明性を持って才能を追いかけられるようにし、プロトコル、インフルエンサー、コミュニティを利回りの分配者に変えます。そして最終的には、パッシブなDeFiを上回るトークン化されたマルチストラテジー・ボールトを生み出します。これは「DeFiの再発明」ではなく、TradFiがようやく民主化されたということなのです。

プロダクトマーケットフィット

裁量トレードは感情が誤った判断につながるため習得が極めて難しく、専門チームが運用するシステマティック・クオンツトレードは高度なリスク管理とアルファ創出の手法を通じて個人投資家に大きな価値をもたらし、そして才能あるクオンツトレーダーは資金調達が難しく、ファンドを簡単に立ち上げるためのインフラや法的構造を持たない、という点に明確なプロダクトマーケットフィットが存在します。

私たちは、有料マーケティングを一切行わず、人脈とフラッグシップ戦略であるJLPデルタニュートラル戦略のプライベートなTVL契約を通じて、4ヶ月で$50MのTVLに到達しました。

https://x.com/DriftFDN/status/1888803034937098521

私たちが違う理由

他のチームは他者へ資金を配分するだけです。私たちは、システマティックかつクオンツの手法で利回りを生み出すマネージャーを、自ら創出し発掘します:

• 私たちは、マーケットニュートラル戦略、方向性戦略、エキゾチックなストラクチャード戦略を展開できるクオンツインフラを構築しました。これにより、あなたは自身の相場観を表現できます。
• 私たちは、あなたのためにプライベートに厳選したレンディング案件を発掘します。
• 私たちは、あなたのためにCeFiのクオンツ戦略をDeFiへとルーティングします。
• 私たちは、完全な透明性を持ってオンチェーンのパフォーマンスデータを提供します。

コミュニティ主導のプロジェクトとして、私たちはプロダクトのスケールを支援してくれるエンジェル投資家、ビルダー、そして信奉者たちから、必要十分な資金だけを調達しました。このビジョンを実現するために$20Mを調達する必要はありません。インフラが構築されれば、力と利益はユーザーと初期の信奉者たちへと還元されていきます。

https://x.com/TradeNeutral/status/1928907436959870992

プロのトレーダーが自身のクオンツ戦略を世界中の誰とでも簡単に共有できるプラットフォームを構築するため、$2Mを調達したことを、私たちは嬉しくお伝えします。

これは、単なるもう一つの暗号資産プロジェクトではありません。これは、ブロックチェーンによって実現されていれば資本市場が本来こうあるべきだった姿です。そして今、それが実現しています。共に、金融の未来を築いていきましょう。