Mengapa Kami Membina Neutral Trade

Jujur sahaja: DeFi agak membosankan kebelakangan ini. Selain Hyperliquid yang menghangatkan CT, inovasi telah perlahan. Adakah anda masih teruja dengan stablecoin sintetik ke-10 yang menawarkan mata ganjaran 10x, disepadukan dengan token PT dan YT di Pendle?

DeFi sepatutnya mengenai:

• Mendemokrasikan akses kepada produk kewangan yang canggih
• Mewujudkan bentuk baharu penjanaan pendapatan untuk pengguna
• Mengurangkan geseran dalam pengurusan aset menggunakan teknologi blockchain
• Membolehkan akses kepada leveraj tanpa sempadan
• Menawarkan penyertaan global tanpa sekatan geografi

Neutral Trade dicipta untuk merealisasikan visi ini. Ia bukan satu lagi yield farm. Ia bukan pengalokasi yang menyalurkan dana ke 10 protokol DeFi. Ia ialah enjin hasil yang mengubah strategi canggih menjadi blok binaan boleh gabung untuk semua orang.

Geseran dalam TradFi

Jumlah overhed perundangan, operasi dan kewangan yang diperlukan untuk menubuhkan dana yang betul bagi mula berkhidmat kepada institusi dan individu bernilai bersih tinggi adalah sangat besar.

Sebagai contoh sahaja, kos penyediaan penubuhan berjumlah sekurang-kurangnya US$200K, termasuk:

• Struktur Dana Cayman-LP-Pengurus Pelaburan (+ dana suapan tambahan untuk pelabur bercukai AS)
• Hubungan perbankan untuk menerima USD
• Prosedur KYC dan AML
• Pentadbir Dana untuk menjejaki penilaian dan Nilai Aset Bersih (NAV) Dana
• Juruaudit dan kerja perakaunan
• Perundangan dan pematuhan
• Infrastruktur penjaga (custodian) dan dompet MPC
• Hubungan Broker Utama (Prime Broker) / OTC untuk menukar fiat kepada stablecoin
• Membuka akaun institusi CEX

Semua ini adalah kos hangus (sunk cost) sebelum anda membuat pitching dan mengumpul dana daripada pelabur. Lebih membimbangkan lagi, kebanyakan dana institusi memerlukan rekod prestasi 3+ tahun sebelum mereka menyalurkan wang klien mereka ke dalam dana anda. Sebagai peniaga, adakah masuk akal dari segi ekonomi untuk beroperasi selama 3 tahun dengan kerugian operasi, sambil berharap hasil dan alfa dapat dikekalkan sehingga anda mendapat pelaburan institusi?

Kebanyakan berhenti, dan bagi mereka yang tidak berhenti, alfa dan hasil telah merosot selepas melalui keseluruhan proses penubuhan dana dan onboarding institusi. Kebanyakan peniaga lebih suka terus mencari alfa di pasaran berbanding menguruskan beban perundangan dan operasi di atas. Mereka akan menyertai dana lindung nilai besar yang mempunyai sumber untuk menguruskan perkara di atas, supaya peniaga dan pakar kuant boleh terus melakukan apa yang mereka lakukan dengan terbaik: penjanaan alfa.

Untuk maklumat lanjut tentang cara menubuhkan dana kripto, lihat panduan ini (kredit kepada L1D): https://medium.com/@L1D/how-to-launch-a-crypto-hedge-fund-2ca6a7173606

Kesukaran sebagai peserta runcit dalam kripto

Ramai peserta berjuang setiap hari: masa skrin yang panjang, leveraj tinggi di CEX atau Hyperliquid, dan pengurusan risiko yang tertekan sehingga menjejaskan tidur. Keadaan tidak bertambah baik apabila setiap platform menggalakkan pengguna mengambil lebih leveraj melalui perpetual swap. Pasaran yang tidak menentu, kejutan makro, dan eksploitasi menambah tekanan tersebut.

https://x.com/JamesWynnReal/status/1925915978891727295

Kebanyakan mengalami kerugian dalam perdagangan, manakala pengurus dana lindung nilai dan pembuat pasaran memperoleh keuntungan daripada aliran runcit yang tidak bermaklumat. Neutral Trade hadir untuk menghapuskan geseran di atas.

Kami mencipta nilai untuk:

• Pengguna runcit yang mahukan akses kepada hasil sebenar.
• Peniaga profesional yang mahukan modal tanpa beban perundangan.
• Protokol DeFi yang memerlukan infrastruktur hasil yang mantap.
• Pengenal modal (capital introducers) yang boleh mengewangkan rangkaian mereka.
• Kurator yang ingin membawa urus niaga pinjaman dan memperoleh yuran sindikasi.

Kami memberi setiap individu yang mempunyai dompet peluang untuk mengakses hasil sebenar yang tidak berkorelasi. Kami memberi peniaga infrastruktur untuk menjalankan strategi bertaraf institusi tanpa sebarang overhed dana. Kami memberi protokol keupayaan untuk menyematkan pendapatan ke dalam produk mereka.

Neutral Trade ialah Millennium bagi DeFi

Untuk memahami apa yang kami bina di Neutral Trade, kajilah struktur paling berjaya dalam kewangan tradisional: dana lindung nilai pelbagai strategi, yang paling baik diwakili oleh gergasi seperti Millennium Management, Point72, dan Balyasny.

Millennium, dengan AUM melebihi $70 bilion, beroperasi seperti sebuah bandar dana lindung nilai di bawah satu bumbung. Pelbagai pod dagangan bebas menjalankan strategi autonomi—kuant, stat arb, makro global, kredit, trend, vol, dan banyak lagi. Kawalan risiko yang ketat dikuatkuasakan: setiap pod beroperasi dalam had drawdown yang ditetapkan, had leveraj, dan pemantauan PnL masa nyata yang dikuatkuasakan oleh firma. Infrastruktur berpusat menguruskan pelaksanaan, back office, pematuhan, pelaporan, akses data, dan pengumpulan dana—supaya peniaga dapat menumpukan perhatian kepada penjanaan alfa. Modal diagihkan secara dinamik kepada pod berdasarkan prestasi lepas, kapasiti strategi, dan pulangan terlaras risiko.

Hasilnya ialah sebuah enjin yang terpelbagai dan terkawal risiko yang memberikan prestasi konsisten kepada LP tanpa mengira kitaran pasaran.

Neutral Trade mengambil model terbukti ini dan membentuk semula ia untuk dunia on-chain, menghapuskan dinding yang mengekalkan sifat eksklusifnya kepada institusi dan individu bernilai bersih tinggi.

Berbanding LP mengikat modal ke dalam sebuah black box yang disahkan oleh juruaudit dan pentadbir dana, pengguna memilih strategi tertentu, melihat prestasi masa nyata, menyesuaikan leveraj mereka, dan mengeluarkan dana mereka dengan jelas.

Kami mengetepikan:

• Penubuhan dana secara perundangan
• Infrastruktur risiko yang kompleks
• Meja pelaksanaan berpusat

Dan menggantikannya dengan:

• Vault kontrak pintar
• Struktur yuran yang telus
• Pasaran strategi akses terbuka

Mengapa ini merupakan inovasi besar dalam DeFi

Model ini bukan sekadar meniru TradFi—ia memperbaikinya:

• Tiada dana minimum: sesiapa sahaja yang mempunyai dompet boleh mengakses alfa, tanpa memerlukan kunci masuk (lockup) $10M.
• Modal boleh gabung (composable): strategi kami boleh disepadukan dengan protokol lain, produk simpanan, dan penghala hasil (yield router).
• Risiko yang telus: pengguna dapat melihat NAV masa nyata, drawdown, dan boleh memilih sendiri strategi yang sepadan dengan profil risiko mereka.
• Pengedaran tanpa kebenaran (permissionless): sesiapa sahaja boleh merujuk modal, mendaftarkan peniaga, atau membina di atasnya—tanpa perlu menjadi broker utama atau pengalokasi dana.
• Rekod prestasi on-chain strategi unggulan kami—memberikan pulangan 22.7% dalam 8 bulan dengan drawdown yang minimum.

Oleh sebab semua ini beroperasi di atas infrastruktur DeFi, kos operasi, kelajuan untuk berkembang, dan pengurangan keperluan kepercayaan adalah jauh lebih baik berbanding model dana lindung nilai tradisional.

Dalam TradFi, dana seperti Millennium adalah kemuncak penciptaan alfa—tetapi hanya boleh diakses oleh segelintir pihak. Dengan Neutral Trade, kami melakukan sesuatu yang lebih baik: menjadikan strategi bertaraf dunia boleh diakses oleh sesiapa sahaja, membolehkan modal mengejar bakat secara telus, mengubah protokol, pempengaruh, dan komuniti menjadi pengedar hasil; dan akhirnya mencipta vault pelbagai strategi bertoken yang mengatasi prestasi DeFi pasif. Ini bukan "DeFi yang dicipta semula"—ini adalah TradFi yang akhirnya didemokrasikan.

Kesesuaian pasaran produk

Terdapat kesesuaian pasaran produk yang jelas kerana dagangan secara budi bicara (discretionary) amat sukar dikuasai disebabkan emosi yang membawa kepada keputusan yang buruk; dagangan sistematik dan kuantitatif yang diuruskan oleh pasukan profesional memberikan nilai besar kepada peniaga runcit melalui pengurusan risiko yang canggih dan metodologi alfa; dan peniaga kuant yang berbakat sukar untuk mengumpul modal serta tidak mempunyai infrastruktur dan struktur perundangan untuk memulakan dana dengan mudah.

Kami mencapai TVL $50M dalam masa empat bulan tanpa pemasaran berbayar, sebaliknya melalui hubungan dan urus niaga TVL peribadi bersama JLP Delta Neutral Strategy unggulan kami.

https://x.com/DriftFDN/status/1888803034937098521

Kenapa kami berbeza

Pasukan lain mengalokasikan dana kepada pihak lain. Kami mencipta dan mencari pengurus yang menjana hasil secara sistematik dan kuantitatif:

• Kami membina infrastruktur kuant untuk melancarkan strategi neutral pasaran, strategi berarah, dan strategi berstruktur eksotik, supaya anda dapat meluahkan pandangan pasaran anda.
• Kami mencari urus niaga pinjaman yang dikurasi secara peribadi untuk anda.
• Kami menyalurkan strategi kuant CeFi ke dalam DeFi untuk anda.
• Kami menawarkan data prestasi on-chain dengan ketelusan penuh.

Sebagai projek yang digerakkan oleh komuniti, kami mengumpul dana yang secukupnya daripada pelabur angel, pembina, dan penyokong yang akan membantu kami mengembangkan produk ini. Kami tidak perlu mengumpul $20M untuk merealisasikan visi ini. Kuasa dan keuntungan akan kembali kepada pengguna kami dan penyokong awal sebaik sahaja infrastruktur ini siap dibina.

https://x.com/TradeNeutral/status/1928907436959870992

Kami teruja untuk berkongsi bahawa kami telah mengumpul $2M untuk membina platform yang memudahkan peniaga profesional berkongsi strategi kuant mereka dengan sesiapa sahaja di seluruh dunia.

Ini bukan sekadar satu lagi projek kripto. Inilah cara pasaran modal sepatutnya beroperasi sejak dahulu lagi, jika dikuasakan oleh blockchain. Kini, ia benar-benar begitu. Mari kita bina masa depan kewangan, bersama-sama.