Back to Blog
ResearchAugust 19, 2026

Процентные ставки в криптовалюте в 2026 году: откуда на самом деле берётся доходность

У криптовалюты есть собственный рынок процентных ставок, который формируется спросом на заём и позиционированием трейдеров, а не центральными банками. Понимание трёх источников ставок покажет вам, какая доходность реальна.

Процентные ставки в криптовалюте в 2026 году: откуда на самом деле берётся доходность

Спросите, какая «процентная ставка» у криптовалюты, и вы получите пять разных чисел, потому что у криптовалюты есть несколько отдельных рынков ставок, работающих параллельно. Ни один из них не устанавливается центральным банком — и именно эта независимость от денежно-кредитного цикла делает их интересными.

Три рынка ставок

  • Кредитные ставки. На денежных рынках поставщики стейблкоинов зарабатывают то, что платят заёмщики, и ставка плавает вместе со спросом на плечо. В периоды роста аппетита к риску спрос на заём — и доходность поставщиков — растёт; на спокойных рынках он сжимается. Нейтральные, публичные, ончейн-данные: агрегаторы вроде DefiLlama отслеживают их по разным площадкам.
  • Ставки финансирования. Бессрочные фьючерсы удерживают цену около спота за счёт периодического платежа финансирования, который взимается с одной стороны рынка. Когда трейдеры скапливаются в лонгах, лонги платят шортам — и маркет-нейтральный деск, который держит спот и шортит перп, получает этот платёж, не неся ценового риска. Финансирование — это двигатель, стоящий за большей частью «дельта-нейтральной» доходности на стейблкоинах.
  • Ставки стейкинга. Сети с proof-of-stake платят валидаторам за обеспечение безопасности блокчейна. Это доходность в собственном токене сети, а не в долларах, — совершенно другое решение с точки зрения выбора актива.

Три правила чтения любой рекламируемой ставки

Во-первых, любая ставка в криптовалюте переменная — относитесь к любому прогнозируемому APY как к снимку момента, а не как к обещанию, и отдавайте предпочтение реализованным показателям за прошедший период. Во-вторых, знайте, в чём номинирована ставка: долларовая ставка по стейблкоинам и токен-ставка от стейкинга несравнимы между собой. В-третьих, назовите того, кто платит: заёмщик, трейдер с плечом или маркетинговый бюджет протокола. Первые два — это рынки; третий — это обратный отсчёт.

Как получать крипто-ставки, не открывая собственный трейдинговый деск

Читать ставки финансирования легко; собирать их с разных площадок, управлять маржой и перебалансировать позиции с учётом волатильности — это полноценная систематическая операция, требующая постоянного внимания. Это тот слой, который предоставляет Neutral Trade: независимые квантовые трейдинговые фирмы ведут арбитраж ставок финансирования, маркет-мейкинг и смежные маркет-нейтральные стратегии внутри некастодиальных волтов на Solana, а NT Earn автоматизирует сторону кредитных ставок на проверенных денежных рынках. Депозиты начинаются от $100, результаты публикуются в реальном времени, а комиссия применяется только к прибыли выше вашего собственного хай-вотермарка. Все стратегии несут риск, а депозиты не застрахованы.

Заставить ставки работать →