Результаты за июль 2026: месяц, когда направленный блок отдал часть прибыли обратно

Честная отчётность о результатах означает публикацию и тех месяцев, которые вас не красят. Июль был именно таким месяцем в одном конкретном месте — и тихо удачным во всём остальном.

Bitcoin вырос на +9.3% за месяц. Наши маркет-нейтральные волты по своей конструкции не захватили это движение; они устойчиво наращивали доходность в диапазоне от +0.45% до +1.56%. А наша крупнейшая направленная стратегия, CTA - Systematic Alpha, одиннадцать недель росла — вплоть до +11.9%, — после чего отдала почти половину этого результата за последние три дня месяца.

Все данные — ниже.

Доходность за июль по платформе

За вычетом комиссий, на основе цены доли, по состоянию на 30 июля 2026 года. Таблица охватывает волты с полным месяцем реальной работы в июле. Исключены: HFT Multi-factor (листинг 17 июля) и CTA - Longshort Alpha (торгует с 23 июля) как неполные месяцы, а также волты, ещё не запущенные публично.

Что произошло с Systematic Alpha

Стратегия начала торговать 12 мая и росла одиннадцать недель — рывками, с несколькими откатами по 3–4 пункта по пути, — достигнув пика на уровне +11.9% накопленной доходности на 27 июля. За следующие три дня она отдала почти половину накопленной прибыли и весь результат июля, закрыв месяц на +6.72%, что дало доходность за июль −1.49%.

Мы предупреждали о такой возможности при запуске стратегии, и стоит повторить это сейчас, когда она реализовалась: Systematic Alpha — это направленная стратегия с горизонтом от квартала до года. Она использует возврат к среднему и следование за трендом на ETF на акции США и фьючерсах на индексы. Стратегии такого типа не дают ровной месячной доходности — они растут рывками и часть отдают обратно в промежутках. Её коэффициент Шарпа 1.4 — достойный результат для направленного портфеля, и это совершенно другое число, чем 9.2, которое показывает дельта-нейтральный волт Velox, потому что это совершенно разные продукты.

Если откат такого размера за три дня — это не то, что вы готовы пережидать, маркет-нейтральные волты существуют именно для вас. В этом и смысл того, чтобы иметь и то, и другое.

Для чего нужен месяц, когда Bitcoin вырос на +9.3%

Когда BTC растёт на 9.3%, волт на арбитраже фандинга с доходностью 0.58% выглядит медленным. Такое сравнение упускает то, что делает каждый из инструментов.

Отмотайте на квартал назад — вот обратный пример. Во 2-м квартале Bitcoin упал на −13.67% — и каждый действующий публичный волт уверенно обошёл этот результат. Маркет-нейтральный портфель закрыл квартал в плюсе по всем позициям, и даже самый слабый результат, CTA - Adaptive Alpha, снизился всего на 2.78% против двузначного падения Bitcoin.

Маркет-нейтральным стратегиям всё равно, в какую сторону пойдёт BTC. В этом и весь продукт: доходность, которая не зависит от направления рынка, так что часть вашего портфеля зарабатывает в обеих половинах цикла. Июль был другой половиной — и маркет-нейтральный портфель сделал ровно то, что и должен делать в сильный месяц: продолжал тихо наращивать доходность, с просадками, измеряемыми долями процента.

Заметки по стратегиям

**Options Market Making** (+1.56% за июль, +1.72% с 25 июня). Портфель Xanthas на поверхности волатильности Bitcoin показал самый сильный результат на платформе в июле. Обратите внимание на максимальную просадку 6.82%, уже зафиксированную на платформе за пять недель, — этот волт намеренно волатильнее наших дельта-нейтральных стратегий, и это работает в обе стороны.

**Mid-frequency Market Making** (+1.27% за июль). Каждый полный месяц с момента запуска закрывался в плюсе. Сейчас стратегия котирует обе стороны книги заявок с доходностью 9.6% годовых.

**Multi-Asset Volatility Arbitrage** (+0.79% за июль). Стабильный накопитель доходности. Ежемесячные подписки с минимумом $50k; депозиты открываются партиями, чтобы защитить преимущество стратегии.

**Hyperliquid Funding Arb** (+0.58% за июль, +10.81% за всё время). Четырнадцать месяцев реальной, проверяемой в блокчейне истории результатов с максимальной просадкой 0.22% — самое длинное непрерывное подтверждение на платформе того, что даёт сбор фандинга.

**Delta Neutral Arbitrage (Velox)** (+0.45% за июль). Коэффициент Шарпа 9.2 и максимальная просадка 0.11% с момента запуска. Едва заметная рябь — по замыслу.

**CTA - Adaptive Alpha** (+0.39% за июль, −2.87% за всё время). Вторая направленная стратегия, всё ещё в минусе после весенней просадки. Июнь и июль оба закрылись в плюсе; трендовые стратегии по своей природе идут сериями, и вот так выглядит середина такого цикла.

Организационные вопросы

Волт Cross-Exchange Arb от Hyperithm перешёл в режим сворачивания 8 июля по решению курирующей фирмы, закрывшись с доходностью +8.1% за всё время с 30 декабря 2025 года. Вкладчики могут вывести средства или воспользоваться Transfer, чтобы перевести их в любой другой волт одной транзакцией.

Прошлые результаты не гарантируют будущих. Все показатели указаны за вычетом комиссий и проверяемы в блокчейне. Полные данные, включая валовые показатели и бенчмарки, — на neutral.trade/analytics.