Vì sao chúng tôi xây dựng Neutral Trade

Thành thật mà nói: DeFi gần đây khá nhàm chán. Ngoài việc Hyperliquid làm nóng CT (Crypto Twitter), tốc độ đổi mới đã chậm lại. Bạn có còn hào hứng với stablecoin tổng hợp thứ 10 tích hợp điểm thưởng 10x cùng token PT và YT trên Pendle không?

DeFi nên hướng tới:

• Dân chủ hóa khả năng tiếp cận các sản phẩm tài chính phức tạp
• Tạo ra các hình thức tạo thu nhập mới cho người dùng
• Giảm ma sát trong quản lý tài sản nhờ công nghệ blockchain
• Cho phép tiếp cận đòn bẩy không biên giới
• Mang lại khả năng tham gia toàn cầu, không rào cản địa lý

Neutral Trade ra đời để hiện thực hóa tầm nhìn đó. Đây không phải một yield farm khác. Đây cũng không phải một nhà phân bổ vốn trung gian rót tiền vào 10 giao thức DeFi. Đây là một cỗ máy lợi suất biến các chiến lược phức tạp thành những khối xây dựng composable dành cho tất cả mọi người.

Ma sát trong TradFi

Khối lượng chi phí pháp lý, vận hành và tài chính cần thiết để thành lập một quỹ đúng chuẩn nhằm phục vụ các tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao là rất lớn.

Chỉ nêu một vài ví dụ, chi phí chuẩn bị thành lập tối thiểu là US$200K, bao gồm:

• Cấu trúc Cayman Fund-LP-Investment Manager (kèm quỹ feeder bổ sung cho nhà đầu tư chịu thuế tại Hoa Kỳ)
• Quan hệ ngân hàng để nhận USD
• Quy trình KYC và AML
• Fund Administrator để theo dõi định giá và Giá Trị Tài Sản Ròng (NAV) của quỹ
• Kiểm toán viên và công tác kế toán
• Pháp lý và tuân thủ
• Custodian (đơn vị lưu ký) và hạ tầng ví MPC
• Quan hệ với Prime Broker / OTC để chuyển đổi tiền pháp định sang stablecoin
• Mở tài khoản tổ chức trên các CEX

Tất cả những khoản này đều là chi phí chìm phải bỏ ra trước khi bạn thậm chí kêu gọi vốn từ nhà đầu tư. Tệ hơn nữa, phần lớn dòng vốn tổ chức đòi hỏi thành tích hoạt động từ 3 năm trở lên trước khi họ giải ngân tiền của khách hàng vào quỹ của bạn. Là một nhà giao dịch, liệu có hợp lý về mặt kinh tế khi vận hành trong 3 năm với khoản lỗ hoạt động, và hy vọng rằng lợi suất cùng alpha sẽ được duy trì cho đến khi bạn nhận được vốn đầu tư từ tổ chức?

Phần lớn bỏ cuộc, và với những người không bỏ cuộc, alpha và lợi suất thường đã suy giảm sau khi họ trải qua toàn bộ quá trình thành lập quỹ và onboarding với nhà đầu tư tổ chức. Đa số nhà giao dịch thích tiếp tục tìm kiếm alpha trên thị trường hơn là xử lý gánh nặng pháp lý và vận hành nêu trên. Họ sẽ chọn gia nhập các quỹ đầu cơ lớn có đủ nguồn lực để xử lý những việc này, để nhà giao dịch và quant có thể tiếp tục làm điều họ giỏi nhất: tạo ra alpha.

Để biết thêm thông tin về cách thành lập một quỹ crypto, xem hướng dẫn này (credit: L1D): https://medium.com/@L1D/how-to-launch-a-crypto-hedge-fund-2ca6a7173606

Nỗi đau khi là một nhà đầu tư retail trong crypto

Nhiều người tham gia thị trường phải chinh chiến mỗi ngày: dán mắt vào màn hình hàng giờ liền, dùng đòn bẩy cao trên các CEX hoặc Hyperliquid, và quản trị rủi ro đầy căng thẳng đến mất ngủ. Tình hình càng tệ hơn khi mọi nền tảng đều khuyến khích người dùng dùng đòn bẩy nhiều hơn với perpetual swap. Thị trường biến động mạnh, các cú sốc vĩ mô, và các vụ khai thác lỗ hổng càng làm tăng thêm áp lực.

https://x.com/JamesWynnReal/status/1925915978891727295

Phần lớn thua lỗ khi giao dịch, trong khi các nhà quản lý quỹ đầu cơ và market maker lại kiếm lời từ dòng lệnh thiếu thông tin của nhà đầu tư retail. Neutral Trade ra đời để loại bỏ những ma sát nêu trên.

Chúng tôi đang tạo ra giá trị cho:

• Người dùng retail muốn tiếp cận lợi suất thực.
• Nhà giao dịch chuyên nghiệp muốn có vốn mà không phải gánh chi phí pháp lý.
• Các giao thức DeFi cần hạ tầng lợi suất vững chắc.
• Nhà giới thiệu vốn (capital introducer) muốn kiếm tiền từ mạng lưới quan hệ của mình.
• Curator muốn mang về các thương vụ cho vay và kiếm phí syndication.

Chúng tôi trao cho mọi người sở hữu một ví cơ hội tiếp cận lợi suất thực, không tương quan với thị trường. Chúng tôi trao cho nhà giao dịch hạ tầng để vận hành các chiến lược đạt chuẩn tổ chức mà không phải chịu bất kỳ chi phí quỹ nào. Chúng tôi trao cho các giao thức khả năng tích hợp nguồn thu nhập vào sản phẩm của họ.

Neutral Trade là Millennium của DeFi

Để hiểu rõ những gì chúng tôi đang xây dựng tại Neutral Trade, hãy nhìn vào cấu trúc thành công nhất trong tài chính truyền thống: quỹ đầu cơ đa chiến lược (multi-strategy hedge fund), được đại diện tiêu biểu bởi các ông lớn như Millennium Management, Point72, và Balyasny.

Millennium, với AUM hơn $70 billion, vận hành như một thành phố gồm nhiều quỹ đầu cơ dưới một mái nhà chung. Nhiều pod giao dịch độc lập vận hành các chiến lược tự chủ—quant, stat arb, vĩ mô toàn cầu, tín dụng, trend, biến động (vol), và nhiều hơn nữa. Các biện pháp kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt được áp dụng: mỗi pod hoạt động trong giới hạn drawdown, hạn mức đòn bẩy, và giám sát PnL theo thời gian thực do công ty thực thi. Hạ tầng tập trung xử lý việc thực thi lệnh, back office, tuân thủ, báo cáo, quyền truy cập dữ liệu, và huy động vốn—để nhà giao dịch tập trung vào việc tạo ra alpha. Vốn được phân bổ linh hoạt cho các pod dựa trên thành tích quá khứ, năng lực chiến lược, và lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro.

Kết quả là một cỗ máy đa dạng hóa, được kiểm soát rủi ro chặt chẽ, mang lại hiệu suất ổn định cho các LP bất kể chu kỳ thị trường.

Neutral Trade lấy mô hình đã được chứng minh này và tái hình dung nó cho thế giới on-chain, xóa bỏ những rào cản từng khiến nó chỉ dành riêng cho tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao.

Thay vì để LP cam kết vốn vào một hộp đen chỉ được xác minh bởi kiểm toán viên và fund administrator, người dùng ở đây tự chọn chiến lược cụ thể, xem hiệu suất theo thời gian thực, tùy chỉnh đòn bẩy của mình, và rút vốn một cách rõ ràng, minh bạch.

Chúng tôi loại bỏ hoàn toàn:

• Thủ tục pháp lý thành lập quỹ
• Hạ tầng quản trị rủi ro phức tạp
• Bàn thực thi lệnh tập trung

Và thay thế bằng:

• Vault hợp đồng thông minh
• Cấu trúc phí minh bạch
• Chợ chiến lược mở, truy cập tự do

Vì sao đây là một bước đột phá lớn trong DeFi

Mô hình này không chỉ sao chép TradFi—mà còn cải tiến nó:

• Không yêu cầu vốn tối thiểu: bất kỳ ai có ví đều có thể tiếp cận alpha, không cần khóa vốn $10M.
• Vốn composable: chiến lược của chúng tôi có thể kết nối vào các giao thức khác, sản phẩm tiết kiệm, và yield router.
• Rủi ro minh bạch: người dùng thấy NAV theo thời gian thực, mức drawdown, và có thể tự chọn chiến lược phù hợp với khẩu vị rủi ro của mình.
• Phân phối permissionless: bất kỳ ai cũng có thể giới thiệu vốn, onboard một nhà giao dịch, hoặc xây dựng thêm trên nền tảng—không cần phải là prime broker hay nhà phân bổ quỹ.
• Thành tích on-chain của chiến lược chủ lực của chúng tôi—đạt lợi nhuận 22.7% trong 8 tháng với mức drawdown tối thiểu.

Vì tất cả những điều này vận hành trên hạ tầng DeFi, nên chi phí vận hành, tốc độ mở rộng quy mô, và mức độ tối giản hóa niềm tin đều vượt trội hơn nhiều bậc so với mô hình quỹ đầu cơ truyền thống.

Trong TradFi, các quỹ như Millennium là đỉnh cao của việc tạo ra alpha—nhưng chỉ dành cho số ít người. Với Neutral Trade, chúng tôi đang làm điều tốt hơn thế: đưa các chiến lược đẳng cấp thế giới đến với mọi người, để dòng vốn đuổi theo tài năng một cách minh bạch, biến các giao thức, influencer, và cộng đồng thành những nhà phân phối lợi suất; và cuối cùng là tạo ra các vault đa chiến lược được token hóa, vượt trội hơn DeFi thụ động. Đây không phải là "DeFi được tái phát minh"—mà là TradFi cuối cùng cũng được dân chủ hóa.

Sự phù hợp sản phẩm – thị trường

Có một sự phù hợp sản phẩm – thị trường rõ ràng: giao dịch discretionary (chủ quan, dựa trên cảm tính) cực kỳ khó làm chủ vì cảm xúc thường dẫn đến quyết định sai lầm; giao dịch hệ thống và quant do các đội ngũ chuyên nghiệp quản lý mang lại giá trị to lớn cho nhà đầu tư retail thông qua các phương pháp quản trị rủi ro và tạo alpha tinh vi; và các nhà giao dịch quant tài năng lại gặp khó khăn trong việc huy động vốn, thiếu hạ tầng và cấu trúc pháp lý để dễ dàng thành lập một quỹ.

Chúng tôi đạt $50M TVL trong vòng bốn tháng mà không cần chi cho marketing trả phí, mà thông qua các mối quan hệ và các thương vụ TVL riêng tư với Chiến Lược JLP Delta Neutral chủ lực của mình.

https://x.com/DriftFDN/status/1888803034937098521

Vì sao chúng tôi khác biệt

Các đội khác chỉ phân bổ vốn cho người khác. Chúng tôi tự tạo ra và tìm kiếm các nhà quản lý tạo ra lợi suất theo phương pháp hệ thống và định lượng:

• Chúng tôi xây dựng hạ tầng quant để triển khai các chiến lược trung lập thị trường (market-neutral), có định hướng (directional), và cấu trúc đặc thù (exotic structured), giúp bạn thể hiện quan điểm thị trường của chính mình.
• Chúng tôi tìm kiếm các thương vụ cho vay được chọn lọc riêng tư dành cho bạn.
• Chúng tôi đưa các chiến lược quant từ CeFi vào DeFi cho bạn.
• Chúng tôi cung cấp dữ liệu hiệu suất on-chain với độ minh bạch tuyệt đối.

Là một dự án do cộng đồng dẫn dắt, chúng tôi chỉ huy động vừa đủ vốn từ các nhà đầu tư thiên thần, builder, và những người tin tưởng sẽ giúp chúng tôi mở rộng sản phẩm. Chúng tôi không cần huy động $20M để hiện thực hóa tầm nhìn này. Quyền lực và lợi nhuận sẽ quay trở lại với người dùng và những người tin tưởng từ sớm ngay khi hạ tầng được xây dựng xong.

https://x.com/TradeNeutral/status/1928907436959870992

Chúng tôi rất vui mừng chia sẻ rằng mình đã huy động được $2M để xây dựng một nền tảng giúp các nhà giao dịch chuyên nghiệp dễ dàng chia sẻ chiến lược quant của họ với bất kỳ ai trên toàn thế giới.

Đây không chỉ là một dự án crypto khác. Đây là cách mà thị trường vốn lẽ ra phải luôn vận hành nếu được vận hành bởi blockchain. Và giờ đây, điều đó đã thành hiện thực. Hãy cùng nhau xây dựng tương lai của tài chính.