7 月新增四只策略

7 月，平台公开上线的策略金库新增四只——两只方向性量化策略、一只比特币期权做市策略，以及一套高频多因子系统。它们共同把平台的覆盖范围拓展到了市场中性收益之外。

CTA - Systematic Alpha，由 Hyperithm 管理

7 月 8 日公布 · 方向性 · 美国股票 · USDC 存入

Systematic Alpha 属于通常只在传统金融中才能接触到的产品：一套系统化、只做多的策略，交易流动性最好的美股 ETF 与股指期货。

它并不依赖单一信号，而是在同一套系统中同时运行均值回归与趋势跟踪——这两类信号在不同的市场环境中获利，并结合考虑波动率的仓位管理。

在向公众开放之前，我们按惯例先用自有资金实盘运行，起始于2026 年 5 月 12 日。

它在平台上的头几个月，很好地说明了方向性策略实际的体验。它以脉冲式上涨——期间出现过数次 3–4 个百分点的回吐——到 7 月 27 日累计达到+11.9% 累计收益（截至 7 月 27 日），随后在三天内回吐了近一半的累计收益，收月于+6.72% 净收益。

这样的走势是策略按设计运作，而不是失效。它面向季度到年度周期的耐心资本，回撤是其中固有的一部分。正因如此，方向性配置是对市场中性组合的分散，而不是重复——也正因如此，你应据此确定配置规模。

截至 7 月 30 日，TVL 为 $2.06M。自 8 月 1 日起，最低存入金额为 $1,000。

立即存入 →

Options Market Making，由 Xanthas 管理

6 月 25 日试运行，7 月 14 日公布 · 市场中性 · BTC 波动率 · 目标年化 35%

Xanthas 运行一套覆盖比特币波动率曲面的自动化做市系统，在多腿结构上具有特别的优势。

收益来自两个来源：

• 方差风险溢价——通过系统性卖出短期波动率获得。
• 相对价值——来自比市场更准确地对多腿期权结构定价所形成的优势。

有一点我们希望直说：尽管是 Delta 中性，这只金库比我们此前提供的 Delta 中性金库波动更大。根据该机构经交易所核验的上线前业绩记录，其最大回撤约为 −15%；在平台上，它已在五周内录得 6.82% 的回撤。该机构的目标年化为 35%——但请在确定配置规模时把回撤考虑在内，而不只看收益率。

不是借贷。不是质押。不是代币激励。这是一家期权交易团队真实的交易盈亏，用一个 Solana 钱包即可参与。

自 6 月 25 日试运行以来：+1.72% 净收益，其中 7 月单月为 +1.56%。

立即存入 →

HFT Multi-factor，由 Vision Research 管理

7 月 17 日上线 · 市场中性 · 100+ 子策略 · $1M 容量

HFT Multi-factor 运行一百多个基于机器学习因子模型的子策略，交易主流流动性资产与永续合约。

收益来源包括：买卖价差捕捉与 maker 返佣、短周期 alpha 信号，以及短暂存在的市场无效性。执行在 Binance 上进行，并采用Ceffu 场外托管与结算——资产不会存放在交易所本身。风险通过波动率聚集模型与硬性回撤控制来管理。

在 Neutral Trade 上线之前，根据该机构经交易所核验的数据，该系统已积累 18 个月的实盘业绩记录。容量上限设为 $1M，因为高频策略的优势会随规模扩大而衰减——小容量是一项特性，而非局限。该机构的目标年化为 39%。

它在平台上的头两周基本持平（截至 7 月 30 日为 −0.30%），这个时间窗口太短，不足以说明任何问题。最低存入金额：100 USDC。

Vision Research 的完整机构简介已于月末在应用内上线，与该金库同步发布。

立即存入 →

CTA - Longshort Alpha，由 C Research 管理

7 月 23 日开始交易，7 月 28 日公布 · 方向性 · $1M 容量

最新加入的一只，也是上线前业绩记录最长的一只。

CTA - Longshort Alpha 是一套覆盖加密永续合约的系统化多空策略，其与同类加密基金的相关性为个位数——这正是它值得关注的全部原因。一个收益不错、但与你持有的其他一切同涨同跌的策略，只增加了回报，没有增加分散。这一只的设计目标恰恰相反。

它的优势在于逆向：从市场拥挤度与极端情绪切换中获利，在人群站错方向时反向布局，并在价格回归正常时退出。净方向性敞口被刻意保持在低位。它全天候监控 500+ 个交易标的，实际主要交易约前 30 只永续合约，并行运行三套收益引擎：

• 日内动量——在市场变得拥挤时捕捉无效性
• 资金费率收取——在永续合约之间获取资金费率价差
• 均值回归与波动率卖出——在平静市场环境中取得收益

由于是多空策略，收益来自相对价值的选择——哪些资产相互之间定价错误——而不是来自对市场方向的判断。

该机构自2024 年 10 月起实盘运行该策略：在这里上线之前已有 22 个月的实盘收益记录，其中 16 个月上涨、6 个月下跌，最差月份为 −1.6%（2026 年 3 月），整个实盘期间的最大回撤约为 −4.2%。它经受住了 2025 年 10 月加密史上最大规模清算连锁反应的压力测试。

该机构的目标年化为 24%。上线时容量为 $1M，并享有 1x NT Points。团队约有 90% 的自有资金投入该策略——你赚钱，他们才赚钱。

立即存入 →

一次过渡：Cross-Exchange Arb 结束运作

有一项退出需要如实说明。Hyperithm 管理层作出战略决定，结束其 Cross-Exchange Arb 金库，专注于新策略。它以我们表现最稳定的策略之一收官：自 2025 年 12 月 30 日上线以来 +8.1%，全程保持市场中性。

存入者可以正常赎回——也可以使用 Transfer 功能，在一笔交易中直接转入任何其他金库，包括 Hyperithm 自己的 Systematic Alpha。

Neutral Trade 上的策略本就会有进有出。容量会填满，优势会变化，机构会调整重心。平台的设计，让你的资金能够跟随机会流动。

业绩数据为扣除费用后的净值，基于份额净价，截至 2026 年 7 月 30 日。上线前的业绩记录由策略管理机构提供，并与交易所数据核验。过往业绩不构成对未来结果的保证。查看全部策略：neutral.trade/strategies。