元記事: https://neutraltrade.medium.com/stablecoins-in-everyday-transactions-3d27fe4535a8

日常取引におけるステーブルコイン

決済分野におけるステーブルコインの台頭

暗号資産は、投機的な資産から実用的な金融ツールへと役割を変えてきました。当初はインターネット上のニッチな実験にすぎなかったものが、今では日常生活で使える実用的なツールへと進化しています。

日常取引においてステーブルコインを本当の意味で特別なものにしているのは、多くの暗号資産を悩ませるボラティリティ(価格変動)を抑えられる点です。レジでスマートフォンをタップしてから決済が確定するまでの間に、支払いに使う資産の価値が変動するのではないかと心配したい人はいません。

ステーブルコインは、この問題を解決します。米ドル(または他の通貨)への価値の連動により、コーヒー1杯やタクシー料金の価格が、ユーザーの想定どおりに保たれることが保証されます。これにより、ビットコインやイーサリアムのようなトークンと比べて、はるかに実用的な決済手段となっています。

上の例では、変動性の高い資産(右側に表示)で支払いを行った場合、買い手が支払いを承認した瞬間から取引が確定するまでの間に、売り手が最終的に受け取る価値が変わってしまう可能性があります。

これは、その資産の価値が急激に上昇または下落することがあるためで、その結果、最終的な支払い額が想定より高くなったり低くなったりする可能性があります。

ステーブルコインの場合、変わるのは支払い方法だけであり、価格は(左側に表示のとおり)$100のまま固定されます。これにより、買い手は支払う金額を、売り手は受け取る金額を、それぞれ正確に把握できる、価値が安定した取引が実現します。

この安定性は消費者を守るだけでなく、加盟店による導入も後押しします。企業は、価値の変動に合わせて価格を絶えず調整する必要なく、商品をステーブルコイン建てで値付けできます!

予測可能性とブロックチェーンレールの効率性を組み合わせることで、ステーブルコインは従来の仕組みに代わる選択肢であるだけでなく、多くの日常的な用途において、より優れた選択肢となります。

ここに、物語の転換点があります。変動性の高い資産への投機から、安定した国境のないデジタルドルによって支えられる、摩擦のない低手数料の取引へ。

国境を越える決済

世界のクロスボーダー決済市場は着実な成長軌道にあり、2027年まで年率5%で拡大すると予測されています。これは、JP Morganのレポートによるものです。

この予測は、コストが高く動きの遅い従来型のシステムが、世界的なデジタル化の流れの中で進化を迫られていることを浮き彫りにしています。この成長は、経済活動がもはや国境や従来型の仕組みに縛られなくなった時代において、より速く効率的な国際送金へのニーズが高まっていることを反映しています。

従来型の金融システムでは、人々が国境の内側に閉じ込められがちで、クロスボーダー送金には複雑な仲介機関、高額な手数料、煩雑な書類手続き、長い待ち時間が伴います。ある国から別の国へ資金を送るには、通常、銀行、送金サービス、決済処理業者のいずれかを経由する必要があり、それぞれが新たな手間を生み出しています。

中国から米国へ送金しようとする人にとって、その手続きには複数のコルレス銀行、厳格な資本規制、時差、そして送金が拒否される可能性までもが絡んでくることがあり、そのすべてが受取人の口座に資金が到着するまでの時間を数日、時には数週間も遅らせる要因となります。

ステーブルコインを使えば、こうした障壁の大部分はなくなります。

必要なのは、対応するウォレットと受取人のアドレスだけです。送金先のウォレットアドレスをコピー&ペーストし、金額を確認するだけで、複数の機関を通じて取引の正当性を証明する必要もなく、数秒で国境を越えて資金を直接送ることができます。

この直接性により、送金は複雑な手続きの迷路をくぐり抜けるようなものではなく、メールやメッセージを送るのと同じくらいシンプルで分かりやすい体験になります。

実際には、これによって世界中の人々に新たな機会が開かれます。例えば:

• 日本のフリーランサーは、国際電信送金を経由することなく、イタリアのクライアントからUSDCで即座に支払いを受け取ることができます。
• 海外で働く家族は、長い待ち時間も、複雑な手続きも、高額な手数料もなく、送金を行うことができます。
• 旅行者は、銀行の営業時間や手続きを気にすることなく、国と国の間でお金を動かすことができます。

仲介機関なし: ダイレクトなピアツーピア決済

従来型の金融は、仲介機関に大きく依存しています。銀行であれ、送金サービスであれ、決済処理業者であれ、あらゆる取引は目的地に到達するまでに、通常、複数の手を経由します。こうした仲介者の存在は、処理を遅らせるだけでなく、特にクロスボーダー送金において資金移動のコストを押し上げます。

銀行サービスが十分に行き渡っていない地域の人々にとって、この仕組みはさらに制約の大きいものとなり得ます。グローバルな決済にアクセスするには、厳しい要件を満たすか、不釣り合いに高い手数料を支払う必要があることが多いためです。

上のチャートは、この問題を明確に示しています。PayPal、Chase、Bank of America、Western Unionといった主要な機関では、$1,000の送金にかかる平均手数料は3.6%前後です。つまり、隠れた為替手数料の上乗せや追加の遅延をまったく考慮しないとしても、1回の取引ごとに約$36が失われている計算になります。

Wiseのように、より競争力のあるレートを提供するプレーヤーも一部存在しますが、全体像として見えてくるのは、資金をある場所から別の場所へ動かすだけで、仲介機関が大きな価値を吸い上げている金融システムの姿です。

ステーブルコインは、銀行や金融の門番的存在に頼ることなくダイレクトなピアツーピア決済を可能にすることで、この力学を変えます。インターネット接続さえあれば、ユーザーはコルレス銀行も、承認の遅延も、水増しされたサービス料金もなしに、数秒で世界中に資産を送ることができます。

この直接性は、摩擦を減らすだけでなく、銀行インフラが脆弱、あるいは排他的な地域の人々にもアクセスを広げます。仲介機関を取り除くことで、ステーブルコインはお金の管理権を個人の手に取り戻し、金融取引をより速く、よりシンプルに、より包摂的なものにします。

取引: コストを抑え、可能性を広げる

このセクションでは、日常のニーズにおいて従来の決済手段の代わりにステーブルコインを使うことの、金銭的なメリットについて説明します。

最も明確なメリットの一つは、資金移動にかかるコストです。従来型の決済手段、銀行振込、送金サービスには、いずれもサービス手数料がかかり、それが積み重なっていきます。

一方でステーブルコインは、ブロックチェーンのレール上で動作するため、かかるコストはネットワークの取引手数料のみであり、Solanaのようなブロックチェーンではその金額はごくわずかで、ほとんど無視できる水準です。

Solana上でのUSDC送金は、$10を送る場合でも$10,000を送る場合でも、1取引あたり平均$0.01未満です。この差は決してわずかなものではなく、根本的な違いをもたらすものであり、ステーブルコインをデジタル決済の自然な進化形として位置づけています。

銀行の場合、わずか$1や$2を送ることは、手数料が支払い額を上回りかねないため現実的ではありません。ステーブルコインはこの論理を逆転させます。少額を送る場合も、高額を送る場合も、コストは変わらないのです。

このように、ステーブルコインによる送金はコストを削減するだけでなく、可能性を広げます。手数料を最小限に抑えることで、小規模な金融取引が現実的なものになります。これにより新しい形の経済活動が促進され、より多くのお金が仲介者ではなくユーザーの手元に残るようになります。

金融における自己管理

ステーブルコインは、自分のお金に対するより大きな自律性をユーザーに与えることで、従来型の銀行や仲介機関への依存を減らします。アクセスを制限しかねない機関に資金を預ける代わりに、ユーザーはステーブルコインを直接保有し、いつ、どのように資産を動かすかを自ら決めることができます。

この管理権は、自己管理型(セルフカストディ)のソリューションと組み合わせることで、さらに強固なものになります。

ステーブルコインの主なメリットは、以下のとおりです:

• 資産の直接保有: 口座に制限を課すことが多い銀行に頼る必要がありません。
• セルフカストディという選択肢: 中央集権的なプラットフォームが破綻した場合でも資金の安全性を保ち、最大限の独立性を確保します。
• グローバルなアクセス性: スマートフォンとインターネット接続さえあれば、誰でも機関の承認なしにステーブルコインを保管・送金できます。

セルフカストディはユーザーに最大限の管理権を与える一方で、より大きな責任も伴います。秘密鍵やリカバリーフレーズへのアクセスを失うと、パスワードをリセットしたり口座のロックを解除したりする中央の管理者が存在しないため、資金への永久的なアクセス喪失につながります。

その責任はすべてあなた自身にあります。鍵を守り、決してなくさないでください……さもなければ

日常の買い物におけるステーブルコイン

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このセクションの冒頭で取り上げる価値があるのが、Fireblocksによるこのチャートです。このチャートは、金融業界がステーブルコインを主流の決済システムに取り込む準備がどれほど整っているかを示しています。この調査では295人の参加者から回答が集められ、その大半(61%)がC-suite(経営幹部)であり、残りも上級職の担当者でした。

回答者は、従来型の銀行、チャレンジャーバンク、暗号資産サービスプロバイダー、マーチャントアカウントプロバイダーなどの非銀行系決済会社、決済ゲートウェイなど、幅広い組織に所属していました。

調査結果によると、参加者の86%がステーブルコイン統合を支えるパートナーシップを既に構築していると回答し、82%がウォレットやAPIを含む自社のインフラは準備ができていると答え、77%がステーブルコイン関連商品への明確な顧客需要を認識しています。この準備状況と需要の組み合わせは、導入が単なる理論上の話ではないことを示しています。エコシステムは、ステーブルコインを実験的なパイロットから本格的で実用的な決済ソリューションへと移行させるための土台を、積極的に築きつつあります。

ステーブルコインの実用性が最も目に見える形で表れるのは、日常の支出に適用されたときです。食料品店やレストランからECプラットフォームに至るまで、ステーブルコインは決済手段として受け入れられるケースが増えています。加盟店はスピードと低い手数料の恩恵を受け、消費者は自分のウォレットから直接支払える手軽さを享受しています。

この導入がどのように形になりつつあるかは、いくつかの主要企業の事例からも見て取れます:

• Shopify: 最大手のECプラットフォームの一つとして、既に加盟店がステーブルコイン決済を受け付けられるようにしており、買い物客はクレジットカードと同じくらい簡単にデジタルドルでチェックアウトできます。
• Kast: スマートフォンに追加できる、または物理カードとして発行を申請できるカードを通じて、Kastは従来のカードが使える場所であれば、オンラインでもオフラインでもステーブルコインを使えるようにしています。
• Stripe: 決済インフラにステーブルコイン対応を追加したことで、Stripeは加盟店がチェックアウト時にネイティブでデジタルドルを受け付けられるようにし、暗号資産と従来型の決済レールの間のギャップを埋める一助となっています。

こうした統合により、ステーブルコインでの取引は従来の決済と見分けがつかないほどシームレスな体験になりながらも、その裏側ではより速く、はるかに低コストなブロックチェーンレール上で処理されています。これらの事例は総じて、ステーブルコインが暗号資産ネイティブなプラットフォームの枠を超え、主流の商取引における実用的なツールになりつつあることを示しています。

今後の展望: 主流採用は目前か?

ステーブルコインが支持を広げ続ける中で、自然と浮かぶ疑問は、主流採用の未来がどのような姿になるかということです。この議論を形づくる重要な要因の一つが、中央銀行デジタル通貨(CBDC)の台頭です。世界各国の政府が自国通貨のデジタル版を検討しており、それによって決済が効率化され、金融システムが近代化される可能性があります。

CBDCはデジタルマネーの利用を拡大する可能性を持つ一方で、その管理権が完全に政府と中央銀行の手に委ねられるため、中央集権化や監視についての懸念も生じさせます。これは、民間主体が発行しながらも、オープンで国境のないブロックチェーン資産としての性質を保ち続けるステーブルコインとは対照的です。

ステーブルコインが日常的に広く使われるようになるためには、いくつかの条件が満たされる必要があります。第一に、企業と消費者の双方に確実性をもたらす、明確な規制です。最近の例として、米国で可決されたThe Genius Actが挙げられます。これは、ステーブルコインに関する包括的な枠組みを構築することを目的とした、画期的な法律です。この法律は、発行体による適切な準備金の確保、透明性、リスク管理を重視すると同時に、決済にこれらのデジタル資産を利用する消費者の保護にも焦点を当てています。基準を確立することで、The Genius Actは、大規模な経済圏がステーブルコインを責任ある形で受け入れていく上での前例を示しています。

もう一つの重要な条件は、インフラの整備です。規制が整っていたとしても、その土台となる技術はスケーラブルで、信頼性が高く、安全である必要があります。ステーブルコインでの取引がクレジットカードのタッチ決済や銀行振込と同じくらいシームレスに感じられるようにするには、ウォレット、API、決済レールがスムーズに統合される必要があります。朗報なのは、先ほど触れたとおり、大多数の金融機関がこの点で既に準備を整えており、統合を支えるパートナーシップや仕組みが既に整っている点です。

最後に、主流採用を最終的に後押しするのは、加盟店による導入です。消費者にとって、お気に入りの店やオンラインプラットフォーム、地元の店舗でステーブルコインを使って支払えるようになることこそが、それをニッチな金融ツールではなく、お金として当たり前の存在にしていく力となります。StripeやShopifyのような企業が道を切り拓いていますが、ステーブルコインを日常の商取引の一部として定着させるには、より幅広い受け入れが必要です。規制の明確化、強固なインフラ、そして加盟店による広範な導入を組み合わせることで、ステーブルコインは世界の金融システムにおける自らの役割を確固たるものにしつつあります。かつては暗号資産の投機的な一角に過ぎなかったものが、今や国境がなく、効率的で、日常使いのために作られた新しいお金の時代を支える基盤としての地位を築きつつあります。

この変化は、遠い未来のいつかに訪れるものではありません。それは、今まさに私たちの目の前で起きています。

あなたのステーブルコインを、あなたのために働かせる

ステーブルコインは、従来のお金よりも速く、安く、信頼性が高いことを既に証明しつつあります。ユーザーは手数料を節約でき、煩雑な手続きを省くことができ、日常の買い物でも受け入れられる場面が増えています。しかし、話はそれだけでは終わりません。最も見過ごされがちなメリットの一つは、ステーブルコインがウォレットの中で眠ったままになる代わりに、利回りを生み出せるという点です。

Neutral Tradeのようなプラットフォームは、DeFi分野の他のプラットフォームとともに、この発想をさらに発展させています。NT EarnやJLP Delta-Neutralといった商品を通じて、ユーザーは残高を増やすように設計された利回り商品を利用できます。

これにより、ステーブルコインは利便性のためのツールから、成長のためのツールへと姿を変えます。ステーブルコインは、国境がなく効率的であるだけでなく、生産的でもあるのです。

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