研究August 14, 2026

通过 CeDeFi 建立机构信任

理解 CeFi、DeFi 与 CeDeFi

理解 CeFi 与 DeFi

现代金融建立在两个不同的体系之上：中心化金融(CeFi)与去中心化金融(DeFi)。

CeFi 提供深厚的流动性和便捷的入门体验，但高度依赖中心化托管，透明度有限。

DeFi 提供普惠的准入、可编程性和可验证的链上活动，但常常面临流动性分散和大规模普及方面的障碍。

这一差距催生了 CeDeFi：将 CeFi 的流动性与效率同 DeFi 的可及性结合起来。Neutral Trade 等平台正致力于普及基于 CeDeFi 架构构建的机构级策略。

机构需要安全性、流动性和监管明确性——一个能够体现传统市场严谨标准的框架。

安全性：多层托管与运营韧性。

流动性：能够承载机构规模资金流动的深度，且不产生不可接受的交易对手风险。

监管明确性：可预期的规则；例如美国围绕稳定币的相关举措，以及欧洲的 MiCA 类框架。

Fordefi、Ceffu 和 Copper 等服务提供商，使机构能够在不承受不可容忍的运营风险的情况下实现规模化。

MPC 钱包技术将密钥生成与签名拆分至多方——具备抗攻击能力，并为交易台和基金提供灵活的审批策略。

机构级托管，支持资产隔离，并在适当情况下与交易所进行镜像对接，在高效部署资金的同时降低 CEX 运营风险。

在可能的情况下将资产存放于交易所之外以降低交易对手风险，同时保留 CEX 接入能力——这是对冲基金和资产管理公司的常见选择。

MPC 钱包、基于策略的审批机制与交易场所集成三者结合，共同构成了机构级 CeDeFi 策略的支柱。

CeFi 与 DeFi 相辅相成：交易场所提供流动性与速度，去中心化基础设施提供可及性与可编程性。Neutral Trade 整合了托管级服务提供商与策略框架，使对冲基金级策略能够触达比传统 LP 门槛所允许的更广泛的受众。

机构采用度将进一步提升，链上与链下的流动性和结算也将走向融合。Neutral Trade 的目标是让机构级策略惠及新一代投资者。