Neutral Autopilot: продукт выглядит просто. Вот что за этим стояло.
Autopilot — это хранилище, которое вносит депозиты в другие хранилища, а наивная реализация схемы «хранилище в хранилище» ломает комиссии, тайминг и эффективность использования капитала. Вот что потребовалось, чтобы исправить каждую из этих проблем.
«Один депозит, распределённый по стратегиям и ребалансируемый по мере изменения условий» — вот и весь питч Autopilot, и звучит он изящно и просто. Но у изящных продуктов есть особенность: они умеют прятать инженерный счёт.
Вот что труднее всего разглядеть снаружи: сам Autopilot — это хранилище, которое вносит депозиты в другие хранилища. А схема «хранилище в хранилище», реализованная наивно, по умолчанию ломает три вещи. Комиссии накладываются друг на друга. Правила тайминга, рассчитанные на людей, сковывают аллокатор. А перемещение капитала между стратегиями оставляет его простаивать на полпути.
Мы обновили нашу программу, чтобы устранить каждую из этих проблем. Вот что для этого потребовалось на самом деле.
1. Одна комиссия, взимаемая один раз
При наивном наложении хранилищ пользователь платит дважды: один раз — внутри каждого хранилища стратегии, и ещё раз — на верхнем уровне. Большинство продуктов «решают» эту проблему с помощью рибейтов или бухгалтерских корректировок — то есть попросту обещанием, что двойную комиссию впоследствии вернут.
Мы пошли ниже по стеку. Условия комиссии задаются индивидуально для каждого вкладчика на уровне программы. Хранилища стратегий взимают с позиции Autopilot ровно ноль, и единственная комиссия, которая вообще существует в этой структуре, — та, что действует на уровне Autopilot: та самая, что указана на странице.
Двойное списание комиссии не «избегается» благодаря политике. Нижний уровень попросту никогда её не начисляет.
Если вам интересно, как вообще состояние комиссии может различаться в зависимости от вкладчика: оно уже отслеживалось индивидуально по каждому вкладчику — именно так работают индивидуальные отметки high-water mark. Это расширение инфраструктуры, которую мы уже решили построить.
2. Скорость ребалансировки без изменения чьих-либо условий
У хранилищ стратегий есть локапы и кулдауны, настроенные под вкладчиков-людей. Это защитные механизмы, причём хорошие.
Но аллокатор — это не вкладчик-человек. Аллокатор, вынужденный пережидать кулдаун, не может реагировать на изменение условий: к тому моменту, когда ему наконец разрешат действовать, условия уже успевают измениться.
Индивидуальный тайминг вывода средств решает эту проблему так же, как её решили индивидуальные комиссии. Autopilot работает по более жёстким условиям внутри базовых хранилищ, при этом опубликованные условия всех остальных вкладчиков остаются абсолютно неизменными. Те же локапы, те же кулдауны, та же страница.
Результат: Autopilot проводит ребалансировку своевременно, а не стоит в очереди за защитными механизмами, рассчитанными на другой тип вкладчика.
3. Переключение без «мёртвого прыжка»
Раньше перераспределение капитала из стратегии A в стратегию B означало три шага: вывод, ожидание, повторный депозит. Всё это время капитал простаивал — вне рынка, не принося дохода, в подвешенном состоянии между двумя хранилищами. Назовём это «мёртвым прыжком».
Теперь это один-единственный запрос на переключение. В ходе пакетной обработки вывод из исходного хранилища напрямую поступает в целевое хранилище в виде отложенного депозита, с надёжным запасным сценарием на случай, если целевое хранилище его отклонит. Капитал продолжает работать на протяжении всей ротации.
И отдельно стоит подчеркнуть один нюанс, касающийся кастоди: ни на одном этапе переключения капитал не покидает программу. Огороженный сад остаётся закрытым, даже когда деньги перемещаются между садами.
Что дальше на этом уровне
Коды билдеров. Доля дохода для партнёров и дистрибьюторов, обеспечиваемая ончейн самой программой, а не выставлением счетов. Скоро появится портал, где партнёры смогут регистрироваться, просматривать аналитику по рефералам и получать доступ к API.
Токенизация. Доли хранилищ становятся активом, с которым можно делать больше. Использовать как залог. Давать в долг. Пока это всё, что мы можем сказать.
«Один депозит, распределённый по стратегиям и ребалансируемый по мере изменения условий».
Продукт выглядит просто. Вот что за этим стояло.
Начните зарабатывать с Autopilot →